El protagonista, Edwin Gillespie, es un joven ingeniero sin fortuna enamorado de la hija de un rico potentado ya fallecido; la muchacha corresponde a su amor, pero su madre se niega a dar su consentimiento al noviazgo mientras Edwin no demuestre ser capaz de enriquecerse tal como lo hiciera su difunto esposo. Así pues Edwin decide embarcarse con destino a Australia, pensando que en ese país podrá hacer fortuna para lograr la mano de su amada.

El barco en el que viaja el protagonista naufraga frente a las costas de la Tierra de Van Diemen (Tasmania) y este acaba llegando en un bote salvavidas a una playa desconocida que pertenece a la costa de la antigua Liliput; en los dos siglos transcurridos entre la llegada de Gulliver y la de Edwin Gillespie, es evidente que en Liliput han pasado muchas cosas, lo que permite a Blasco dar rienda suelta a su poderosa imaginación.